一種經濟觀點

我想中國會想去買美國國債應該是中國人傳統觀念：儲蓄觀念。

當然啊...如果中國把外銷賺到的錢花在國內基礎建設的話，也有可能造就地方勢力

的成長，又會回到中國歷史有名的軍閥或諸侯割據現象（據地為王）...

所以就造成今日全球經濟怪現象：美國拼命印國債債券，中國卻一直買單。

明明是已經從外銷賺到美國人的錢，卻又買人家國家公債把賺的錢（現金）還給美國人？

當然，中國現在也發現不對勁了，所以也開始修正，拼命的增加內需，

但又沒法抑制物價的上升（留在國內錢又太多...）對中國人來說：錢多就容易出事！

就像男人一樣，有錢就會作怪。...結果會如何？真的很難說！！

所以，每一個地方與國家都會有他們自己所會面對的問題---這是我當年第一次去中國

出差時，心中的第一個印象與看法。才會更堅決的要堅持自己的立場。

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當然啊...面對更嚴苛的全球經濟狀況，大家就得有相當的心理準備了，

另一則新聞指的就是我們所熟悉的半導體新聞，當然作MCU 的Microchip 就是我們

所熟悉的！當人家發出這個警訊時，我想我們最擔心的就是市場通路上的庫存了！

會不會因此又會一波單價的腥風血雨？就很難講了！唉～MCU 生意已經很難作了，

還碰上這種事....只能說：大家又要自求多福了！

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經濟崩盤 推給中國就對了？

‧約翰．蘭徹斯特 2011/07/12  葛林斯潘把整個泡沫和崩盤，歸咎於這個新因素——不過從大架構來看很清楚，而且可以歸結為二個字：中國。

【前言】

作者約翰．蘭徹斯特和你我一樣，很想知道這場危機的來龍去脈，於是他跑去和各種人物打交道，包括不顧一切後果的銀行匪類、打瞌睡的主管機關、自滿的政治人物、吃人的放款者、借錢揮霍毫無節制的人、和無辜的旁觀者。結果，竟揭開了一個恐怖的事實：原來，當國家破產，你的帳戶裡有再多存款都沒用，都沒法從ＡＴＭ領到錢！

利率為什麼會這麼低？原因是…

網路股崩盤和安隆爆掉的結果，使得接下來的好幾年，追逐新點子和時髦點子的錢從股市抽離。

但傳統的債券市場，也不是什麼能追求新東西的地方。理由很簡單：當時的利率水準，以歷史標準來看非常的低。葛林斯潘（Alan Greenspan）是美國柯林頓時期的貨幣政策大頭目，當網路股崩盤時，大家都擔心會波及經濟的其他部分並使經濟遲滯，於是葛林斯潘以降低利率來回應。

假如你不是美國人，你可能會問：這關我們什麼事？答案有二個層次。首先，美國是全世界最大的經濟體，而且在很大的程度上，驅動全世界的產出和經濟。其次，美元被稱為全世界的儲備貨幣：大多數國家所存的錢就是美元，而且美元還是許多全球性商品，如石油和咖啡（全世界交易量第一和第二的商品）的計價貨幣。

美元的利率並不等於全球利率，不過從許多面向看，也差不多了。二０００年五月時的聯邦資金利率是6.5%；葛林斯潘把它往下調，而且不斷地調降。接著發生911事件，有一段時期，全世界的秩序好像以這個事件為主軸，隨著上下起舞轉換成經濟和市場的語言，那就是不確定性；而市場和經濟最痛恨的，就是不確定性。

葛林斯潘盱衡整個局勢，認為戰事緊急而且石油和大宗物資價格肯定飆漲，以當時來看，好像會造成一場全面性的衰退，於是他做了一件事：繼續調降利率。我們從事後看，是個大敗筆。降息的動作一直做到二００三年的六月，當時的利率碰到1%，以歷史標準來看，那是非常低的利率。利率到二００四年都維持在那個水準。

低利率代表企業很容易募到便宜的資金，消費者很容易借到錢，建設公司也很容易募集資金；還有，辦房貸很容易。債券價格維持在低檔，我說過，在正常的情況下，這會是個自我修正的現象。因為債券所給的收益很低，買家便會避開債券；因為買家避開債券，債券就必須提高其收益以吸引他們回來。

總之，推給中國就對了

不過，這時，有一個新的因素誕生了。葛林斯潘把整個泡沫和崩盤，歸咎於這個新因素——不過從大架構來看很清楚，而且可以歸結為二個字：中國。

中國經濟已經起飛，而且實際上已經成為已開發世界的工廠，幾乎所有的東西都是中國生產的。看一下我身邊：內褲、襪子、長褲和Ｔ恤，還有亮麗的蘋果筆電，全都是中國製。這些外銷品所賺的收入，讓中國的錢淹腳目。中國如何處理這些錢呢？如果是民主國家，會面臨強大的壓力，要把數千億的人民幣流進國內，投資於道路、學校、醫院、研究、基礎設施、醫藥、提高公務員待遇、和提高福利等。

而非民主國家就不必面對同樣的壓力，因此做法也不一樣。中國把它前所未見的貿易盈餘，大量「投資」在美國——具體來說，是投資在美國的國庫券。中國所買的美國國庫券達6990億美元之譜，而且這還只是檯面上的公開買進，檯面下中國還做了許多的投資，買進各種以美元計價的股票和債券。於是中國不是把錢拿來自己花用，而是用來資助美國的支出。

也許有人會質疑，信用泡沫到底有多少的成分可以歸咎到這點，但我們可以很清楚的觀察到一個基本現象：當物價在正常的情況下正要蠢蠢欲動時，中國工廠就會持續供應便宜的物品，把美國的通貨膨脹壓下來；當正常情況下，借貸要變貴的時候，中國在國庫券上的投資，會讓美國政府可以借到便宜的錢，然後繼續花更多。當國庫券的低收益率在正常的情況下，會讓投資人敬而遠之時——這會使得國庫券的收益率回升——中國人會買進國庫券，而且是持續地大買。

對房市來說，低利率是高純度的興奮劑。當時，如果你還沒有房子，會去借錢為你自己買下第一棟房子；如果你已經有房子了，會去借錢來買一棟更大、更好的。再也沒有任何時候，可以如此便宜而容易地借錢了。

有了這麼多的信用借款，房價豈能不漲呢？

（本文轉載自約翰．蘭徹斯特新書《大債時代》，由早安財經出版）

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半導體 Q3烏雲密布

【經濟日報╱編譯季晶晶／道瓊社紐約12曰電】 2011.07.13 04:13 am

諾發系統（Novellus）和微芯科技（Microchip）兩家公司11日都發布比市場預期差的第三季財測，並指出晶圓廠客戶對開支更為謹慎，為今年下半年半導體業的獲利展望蒙上陰影。 諾發系統專為晶片製造商提供工具和技術，該公司11日連續第二季提出警告說，客戶憂心總體經濟情勢而不願下單，儘管終端市場的消費者需求看來並不差。 諾發董事長兼執行長希爾（Richard Hill）說：「我看到企業高階主管的投資信心惡化而非好轉。周遭諸事讓我們更趨悲觀而非樂觀，這並不是好的跡象。」 他因此預估諾發第三季獲利僅每股60至75美分，營收介於3 億至3.4億美元間，低於分析師預估的每股86美分，營收3.6 億美元。 諾發股價12日早盤重挫8.1%至每股32.86美元，儘管該公司第二季財報合乎市場預期，淨利達6,470萬美元（每股79美分），高於去年同期的6,330萬美元（每股66美分），營收也成長9%至3.502億美元。但諾發的財測展望欠佳，使投資人連帶擔心即將陸續攤開季報的英特爾、德儀、高通等晶片業者，是否也會面臨類似的窘境。 無獨有偶，微控制器和類比半導體供應商微芯科技也根據會計年度第一季（止於6月底）所見的疲態，而下修本季（會計年度第二季）的財測。該公司說看到普遍疲弱之勢，經濟狀況不佳導致汽車生產活動下滑，消費者支出也走軟。Gleacher公司分析師佛里曼說，其他半導體業者預料也會有類似評論。 【2011/07/13 經濟日報】

張忠謀建議年輕人 要瘋狂&冒險（轉載）

所以依照教父的說法，年輕人工作生涯規劃基本上要分成兩個階段，

第一階段就是還是要去上班領薪水；（趕快趁時機練功啦！）

第二階段就是當您工作到一個階段之後，就得要考慮另起爐灶？！

那要應該如何解讀第二階段呢？！...就是一般來說：許多上班族到了一定的年紀之後，

就會面臨工作瓶頸或生活與家庭多方面壓力了，就得不得不考慮生涯規劃？

最近一位曾經留美也曾經在美國大型IDM半導體廠待過的朋友...也是年過45 了！

最近幾年換了幾家公司之後，也感慨國內高科技業中年就業的困境。

他說：台灣高科技廠老闆太會算了，當您到了一定年紀之後，薪資也到了一定的等級時，

老闆們就會算說：一樣的薪資，我不如找兩個年輕耐操的菜鳥，還比較聽話耐操！

殊不知：資深工程師會有比較觀念上的整合與產品市場觀念...但是老闆就是

自認一切都懂，他只要聽話乖乖聽他指示賣肝工作的菜鳥工程師，所以結果就是如此！

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其實，這些觀念與現象也沒有什麼不對，反正大型公司老字號公司，他們的產品或是

公司制度都已經是成型N 年了，他們要的是乖乖聽話的『螺絲釘』，也不會因您多

努力一點就會多發您多一點薪水，偏偏您步入中年的您，家庭開銷多了需要照顧

年邁雙親及嗷嗷待哺（或是屆齡上學）小孩...甚至房貸等等諸多開銷...

家庭與工作兩頭燒，自然無法跟剛畢業的年輕人賣肝拼命衝業績。

所以教父有先見之明，從年輕工作一開始就得『佈局』第二階段的生涯規劃。

這也是代表說：許多台灣大型企業都經常會面臨的問題，就是世代交替的問題。

無法提供資深工程師們良好的工作與家庭的工作環境與條件，也是一副您年紀大了，

您愛待不待隨您便～我自然還可以再找年輕人，更何況高科技業，產品或市場是

一日千里，日新月異...沒差您這個LKK 因家庭與工作無法兼顧的舊思維。

台灣也一直無法建立合理的社會福利與勞工工作條件改善，所以台灣企業就得不得不

面臨中小企業的推陳出新...整合不出一些國際競爭力的指標大型企業，台面上的大型

企業都是廉價的代工之賣肝血汗工廠，對於步入中年的工程師們來說：

他們也得選擇長久之計：畢竟『父老子嫩』（台語），還是得多關照自己多一點。

所以啦，教父的這一番話也是有另一種解讀啊！...當然沒有教父那麼偉大的情操與夢想！

大家都只是想圖一個屬於自己人生的一片安逸的生活罷了。

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張忠謀建議年輕人 要瘋狂&冒險

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】 2011.07.09 03:12 am

台積電董事長張忠謀昨（8）日以過來人的身分，建議年輕人「有時要有點瘋狂及冒險家精神」，但必須用功學習，跨界學習，培養國際觀。 張忠謀昨天透露，當初從學校畢業後，就因薪水只差1美元，他放棄到最熟悉的領域—美國福特汽車任職，選擇和他不相關的半導體公司希凡尼亞（Syl或ania）；後來更放棄美國尖端的科技環境，回到台灣創立台積電，與美國半導體強敵競爭。這一切都是因為他流著冒險的血。1931年在上海寧波出生的張忠謀，18歲的時候從大陸到波士頓，就讀哈佛大學，後來轉學至麻省理工學院，主修機械工程。 畢業後的張忠謀，同時獲得福特及希凡尼亞錄取，希望他去上班。希凡尼亞當時開給他的薪水是480美元，福特只願提供479美元。他跟福特說，有別的公司願提供比福特更好的薪水，希望福特上修；福特一聽之下，冷漠地回應說「不可能修改」。 張忠謀原本對福特印象還不錯，頓時跌落谷底，後來有點意氣用事地選擇赴希凡尼亞任職，從此踏上半導體之路，後來又轉到德儀上班。 張忠謀形容，當時他從波士頓的希凡尼亞到德州的德儀，很多人都說他瘋了。但更瘋的是，他放棄美國尖端的高科技環境，從夢想的城市紐約回到台灣。張忠謀坦承，絕大部分的原因是經歷抗戰時期顛沛流離的日子，養成不怕艱險的精神。 憑著冒險、勇於抉擇、跨領域學習及在美國奠定紮實國際觀，張忠謀後來靠著堅毅的力量，在惡劣條件下帶領台積電突破重圍，成為全球晶圓代工的領導廠商。 【2011/07/09 經濟日報】

很久很久以前的今天的我

小孩放暑假了...他們跟我推薦一首好聽的歌曲：

"很久很久以前的今天的我"--- むかしむかしのきょうのぼく

有中文字幕。除了節奏明確，輕快外，那個字幕中的含意不錯...有一種意境！

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如果台灣要發展文創產業，這一種創作也不錯！

也以此首歌曲獻給每一位為明天打拼的朋友！----加油！

兩兆雙星，還是兩造傷心啊？！

如果連三星都不賺錢...台灣廠商也不會好到哪裡去。

大家就等著傷心吧！...一直搞不懂這一種投資報酬率不高，而且這麼高風險的

行業，還要這麼玩呢？！大家一攤開整個產業的財務與經濟規模檢視，

根本就是背道而馳，一個12 吋晶圓廠不作 DRAM 還真的不知道還可以拿來作什麼？！

產能這麼大，卻沒有這麼大的市場需求...他的投資金額這麼龐大難以回收的。

連韓國政府都貼著錢作，難道以台灣這樣的政府與財政環境，真的可以搞下去嗎？！

大家就拭目以待吧！...

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三星 整合面板、晶片部門

• 2011-07-02
• 工商時報
• 【記者陳怡均／綜合外電報導】

    　南韓巨擘三星電子周五宣布，將旗下面板部門整合至晶片部門。三星此次將兩部門合併，意在整頓陷入虧損困境的LCD面板部門，並且可能為日後分割獨立預作準備。

    　合併後新部門名為「裝置解決方案」（Device Solutions），由現任三星晶片部門社長權五鉉（Kwon Oh-hyun）領軍，原面板部門社長張元基則轉任為顧問，至於三星與索尼合資面板公司S-LCD，權五鉉亦將接替張元基擔綱執行長。

    　另據南韓網路媒體Edaily周五報導，權五鉉表示，全球記憶體晶片市場在今年將呈現疲弱，「一般來說，下半年需求都會高於上半年，但今年整體趨勢相當平淡，不確定下半年能否自上半年反彈。」

    　面板和晶片部門去年合計收入，共占三星電子營收的44％與營運獲利的70％，不過由於面板正值景氣循環向下階段，第1季面板部門虧損2,300億韓元，而預料赤字將延續至第2季。

    　身為全球營收最高的科技製造廠商的三星電子，大多在年底或年初時會進行整頓，此次罕見地在年中展開重整動作，外界認為，一方面除了該公司急於解決面板事業的沈重虧損，另一方面，三星意在解決更大的結構問題：元件部門的客戶在消費電子產品市場與三星激烈競爭。

    　部分人士預料，三星面板部門與晶片部門合併，將是作為未來分割元件部門的前奏，將使其成為獨立公司，但是三星發言人強調並沒有這樣的計畫。

    　三星電子母公司三星集團發表聲明指出，「打造新組織，目的在於讓三星記憶體晶片、系統LSI、LCD和三星行動顯示公司之間的合作力與創造加乘效果。這項改變將有助於三星元件部門…提升與全球客戶的關係。」

    　三星電子最初於2004年將面板和晶片部門分割，當時LCD面板正躍居為平面螢幕的主導技術，坐擁可觀利潤。

8051 之PCA

我原以為Silabs 之8051 中的PCA (Programmable Counter Array ）是他們家的東西，

結果：後來才知道這個東西也是當初Intel 所Release 的設計：

請連結下載其基本Datasheet 。請留意他的基本規格：車用規格。

Extended Automotive
Temperature Range
(-40C to +125C Ambient)

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最主要的原因是：他們也有出了一份PCA 的Cookbook （Application Note）供大家參考。

他主要點出了一般MCU 中的Timer/Counter 最主要的幾個功能：

1. Compare/Capture Mode

2. Software Timer

3. High Speed Output

4. Watchdog Timer

5. Pulse width modulator (PWM) 等。

這一些部分剛好都是原來Intel 8051 所比較欠缺的基本功能。如此一來，

再加上所謂的SPI ，I2C 及ADC 等...這樣子，一般MCU 的基本功能就完善了。

還記得我之前有提到所謂引擎控制觀念嗎？單晶片與引擎控制 (一）--- 前言

就是需要MCU 的這一種基本功能。

但話又說回來，上述的一些基本名詞看起來反正大家都不會有所誤會的...

但真正要調適到系統應用上時，還是需要慢慢的『孵』的啦，

所以人家才稱之為 cookbook 啊！

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好了，這一件事就是要告訴我們說：現在一些MCU 的基本功能與其設計方塊圖，

對於產品訴求來說，都沒啥什麼可以大書特書的...尤其現在IC 設計工具或是晶圓代工

技術來說，要塞這一些東西都不是什麼新鮮事，對於市場推廣來說：大家都只是

輕描淡寫的說一句，現在賣MCU 只有只是您是賣得比較早而已，否則真的很難說服

新客人或新產品接受的。最主要的還是得靠系統應用設計工程師們去『孵』產品。

所以，最近大家碰到常會說一句問候話：最近有沒有新產品應用啊？！

話說起來，還真難以回答啊...以前我還認為除了一般消費性產品外，應該一些特殊的

如工業控制市場來說：應該還可以吧！沒想到最近聽到，連寫工控軟體的行情也不好！

這一點或許 happosai 小老弟也可以發表一下意見的。

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現在社會資訊發達，很多事情與產品是很容易攤在陽光底下的啦。

所以，您要說像以下這一種創業故事，個人認為聽聽就好了，您叫現在年輕人

拿兩個月薪水出來創業，不餓死才怪。還不如有個祖產土地來炒地皮比較快啦。

您說：現在要靠說作電源供應器...作平板電腦等等這些要白手起家。

您自己去問這些所謂白手起家的大老闆們（像下文中鄭先生，或是那個35 萬創業的

郭先生等...）看他們要不要拿3500 萬來投資100 個年輕人...給年輕人一個機會？！

他們鐵定是用一句話或他公司的招牌把您砸死了！...

所以啦...以下的故事告訴我們新一代的年輕人啦，您們就不要去他們這種公司上班了啦！

您還不如去找一塊土地投資...還比較快！您去他們公司上班，一個月三、四萬元。

一天上班十幾個鐘頭...算下來都比速食店的鐘點費還低...您想您還有什麼機會成為

這樣子故事的主角呢？！...

那您也不要以為您再開一家MCU 設計公司，搞得還是上述的那一些規格...

而且還不懂得從系統應用設計角度在看產品或應用市場，結果還是一樣的！

所以我老婆一直跟我說：現在有幾千萬開IC 設計公司？還不如拿去炒樓炒地皮，

或甚至當包租公還比較好一點啦。...您說呢？！...

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用兩個月的薪水，鄭崇華新莊農田旁創台達電

‧天下雜誌 2011/06/30

縱貫線上，正在上演一齣土地雙城記。台一線出了台北市，跨過淡水河，來到新莊中山路旁的副都心與頭前重劃區。凌亂的雜草堆裡，有垃圾，也有幾棟豪華氣派的樣品屋聳立，像一幅後現代抽象畫。

【文／汪文豪】

去年九月，副都心一塊商業區以每坪二三二萬元標售出，是新北市地王的一點五倍。新莊地價漲幅達一三％，躍升新北市之冠。這是縱貫線上失速的土地狂飆競賽。

但她們都提供一個大場景，讓勇於顛覆的個人，在這裡化劣勢為優勢，找到自己的人生新舞台。

麻雀變鳳凰 新莊，台一線與台一甲環抱的北部築夢家園。

站在新莊房地產最熱門的副都心與頭前重劃區，很難想像三十年前，這兒不是長滿水蓮花的沼澤地與農田，就是蓋滿違章的鐵皮工廠。

俗稱「一省道」的中正路，才是當時新莊的亮點。沿途有許多大型的食品、化工、機械、家電與紡織等工廠，製造許多就業機會，也是南部人北上打拚的第一個根據地。

「這裡是中南部北上打拚的遊子，存下人生第一桶金的築夢家園，」新莊區長許炳崑回憶，新莊土地價格便宜，創業成本低，許多人靠這項優勢，圓了人生創業美夢。

台達電子創辦人鄭崇華，就是最典型的例子。一九七一年，鄭崇華在外商ＴＲＷ上班。當時公司廠房在樹林，他住在新莊，過著每天由公司派車接送上下班的優渥生活。

雖然已有不錯的薪水與職位，鄭崇華卻不滿意外商公司只看上台灣廉價勞力，訂單不夠就資遣員工，不願投資研發設備引進技術的心態。創業種子在他內心開始萌芽。

鄭崇華在農田旁創台達電

一個週日，鄭崇華騎腳踏車沿著台一線去公司加班。途經新樹路口，看到廠房出租廣告，詢問後得知有個年輕人準備出國，想出租家中的廠房，租金要給父親當生活費。由於對方不要押金，租金合理，鄭崇華一股衝動之下，拿出兩個月的薪水租下工廠。

其實，當時鄭崇華還沒有下定決心放棄既有工作，但心想薪水大半都交了租金，不能再拖下去，於是辭職創業。

當年他三十六歲，籌了三十萬元，在新莊農田旁的小工廠成立台達電子，員工只有十五人。經過四十年發展，如今台達電子已成為資本額一六○億、員工五萬多人，全球最大的電源供應器廠商。

許多北上找機會的異鄉遊子，在新莊發現了他們的命運轉捩點。在「南新莊」四維市場開設地政事務所的劉鄭換，擔任過三十多年的地方代表。在這個已發展三、四十年的老社區，聚集許多來自中南部的街坊鄰居。不管是來自梧棲的卓媽媽、坪林的蘇阿姨還是南鯤鯓的吳伯伯，都喜歡到她的辦公室東家長、西家短。

今年六十七歲的吳伯伯記得，四十多年前他離開南鯤鯓，從台南新營搭火車到台北，已身無分文。他耐著饑腸轆轆，在火車站撿起一張報紙分類廣告，循著台一線到三重的工廠應徵，領一天十五元的工資省吃儉用。

幾年下來，他存了一筆錢，在三重開起瓦斯行。再過幾年，他到房價便宜的新莊置產，開廚具工廠，也買了四間房子，落地生根，拉拔三名子女長大。

築夢方程式變成房地產

與吳伯伯同年紀的卓媽媽，也有類似的家庭成長故事，她更因為幫孩子買房，趕搭新莊房地產上漲的行情。

【全文未完，完整內容請見《天下雜誌》475期；訂閱天下雜誌知識庫；訂閱天下雜誌電子版】

別再惡性殺價

這一種呼籲，大家都聽到了，但是又如何？一旦這樣子的市場機制啟動後，

有誰敢停下來？永遠都會有人認為：我先忍一下，等待雨過天晴。結果就是一路往下。

只能說：誰叫您要做這一行。所以，這一篇報導的地點，就已經告訴您結果了。

一樣的如果您要選擇這一行，結果就是如此，原物料與零件成本是有下限的，

最終還是得回到人事管銷成本...就是您們一路往西啊...直到歸西為止。

這樣子的現象我本身一點也不意外。對於未來趨勢也不保樂觀的啦。

但是對於今天另一個新聞，就比較心寒。就是前兩天提到的...政府的經濟政策

比較令人擔心，這兩天還在為陸客自由行大力放送，什麼不會只是大型企業受惠，

主要消費還都是小型攤販的全民經濟...那請問一下政府：這些您課得到稅嗎？！

那是不是大家都乾脆改行去擺攤販好了？那我叫我小孩去學叫賣算了，

能賺錢又不用繳稅多好啦...幹嘛還要去上班賣肝，還要被課稅來補政策漏洞？

尤其最後一句話：「還沒有看到工總白皮書，目前無法評論。」

果然都是看報紙在做事。自己該作什麼都不知道...唉～我們都不擔心自己，

反正都已經上了年紀，但我們的小孩與未來...到底要做什麼？

難道真的要去擺地攤，拼觀光嗎？....

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林茂桂：NB廠別再惡性殺價

【經濟日報╱特派記者劉芳妙／重慶二十八日電】 2011.06.29 03:31 am

「都是因為惡性殺價，讓我們成為遊牧民族。」群光副董事長林茂桂呼籲，NB產業鏈的領導廠不要再做惡性殺價的不健康生意。 林茂桂說，NB代工殺到沒錢賺，還有人要接單，這就是惡性殺價。電子業今年的營運挑戰不少，人工成本漲、材料也漲、匯率也升，其中以惡性殺價最為嚴重。 NB產業經過長期廝殺，各廠面臨「茅山道士」（毛三到四，毛利率3%至4%）保衛戰，幾乎已無利可圖，尤其今年因平板電腦大行其道，分食市場，成為阻礙NB產業景氣成長的最大殺手，NB代工業吸引力已不若當年。 做生意當然要尋求合理利潤，上游原材料一直漲，下游拚命砍價，很沒道理，適當反應成本也是必要的；另一方面，企業也應該有適當的產能規劃，而不是盲目投資擴充產能。 林茂桂說，NB供應鏈的領導廠都有擔負產業生存的天職，大家價格拚到一分一毫，沒錢可賺，老是搞成吉思汗的焦土政策，這種不健康、惡性殺價的生意，逼著NB代工及周邊零組件廠，為了尋求更低廉的生產成本，不斷流浪成為遊牧民族，這是很可憐的。 【2011/06/29 經濟日報】 茂德晶圓廠 買家浮現 2011-06-30 工商時報 【記者朱漢崙／台北報導】     　據了解，銀行團將在今日再度集會，除了降息案將作成決議，也將討論財顧安候建業引進策略性投資人進度；據知情人士透露，目前已有8組潛在買家陸續評估茂德12吋晶圓廠買價，其中包括韓國大廠、茂德第2大股東海力士。     　除了海力士之外，茂德第3大股東聯電對於茂德12吋晶圓廠的興趣也很高，並已經透過管道，探詢銀行團意向。     　市場傳出，包括聯電、台積電、海力士、金士頓、鴻海、爾必達，甚至是國巨，都在12吋晶圓廠的潛在買家名單。     　據悉，在今日召開銀行團會議之前，台銀高層已與茂德、經濟部先行召開「會前會」。     　2年多前經濟部工業局出面向銀行團協調為茂德新增貸款償還海外投資者的ECB，但如今未見工業局出面提出產業政策的相關協助為茂德困境，讓銀行團高度不滿，經濟部意向極受銀行團關注。 --- 經部沒聲音政策像棄嬰 2011-06-30 工商時報 【記者譚淑珍、潘羿菁／台北報導】     　重大產業政策由環評定奪、陸資來台政策受制陸委會、外勞政策工業界幾無置喙餘地…，工業總會29日強烈質疑：「經濟部在哪裡？為何聲音如此的微弱？」     　工總昨天提出「2011年白皮書」，這是工總第4年對政府提出政策建言，4年來，工總理事長陳武雄與副理事長許勝雄都肯定，政府確實有不少的作為，但是，他們也認為，政府部門間欠缺協調性。     　在政府部門間的協調問題上，秘書長蔡練生直言，各部會各行其事，各吹各的調，導致產業政策不知走到那裡去了，「像個棄嬰沒人管」，在這過程中，他不知道經濟部到哪裡去了？而且，在內閣中的聲音是愈來愈微弱。     　蔡練生以國光石化為例指出，在環評過程中，經濟部聲音在哪裡？有沒有跳出來為產業界發聲？還有當勞委會不時丟出與產業發展背道而馳的政策時，蔡練生還是問一句：「經濟部有沒有為產業界發聲？」     　在兩岸政策上，他說主管兩岸事務官員的「戒急用忍」心態根本沒有改變，大陸經貿人士來台不但分甲、乙、丙、丁、庚類，最後的庚類還分庚一、庚二、庚三，還得照表操課，「這如何吸引陸資來台？」     　面對兩岸政策種種限制產業發展課題時，蔡練生說：「經濟部的聲音不只是微弱，而是根本沒聲音。」     　經濟部的聲音微弱，政府的施政大方針，蔡練生也認為，應避免流於「口號治國」的下場。他說，黃金十年喊了大半年，連中國大陸都來說，「我們的十二五規畫想與黃金十年對接，可不可以給我們『一本』」？然而，他遍詢政府各部門，根本沒那麼一個「本」。     　對於工總對經濟部的強烈感受，部長施顏祥回應表示，「還沒有看到工總白皮書，目前無法評論。」

時機不同了啦

最近幾位老同事都不約而同的感慨：真的時機不同了啦。

那就更不用說：手上那一些電子股的股票了啦...就算要長期持有，

看來也得趕快換成不同產業...畢竟電子股都沒有啥固定資產的，保值能力都不足。

看看另一則新聞，答案就很清楚了，哪一種行業的投資報酬率比較好呢？

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我們幾位老同事都是在跑電子、半導體業務與市場的，而且都還是兩岸三地跑的！

他們都已經在警告我說：到了下半年，甚至到明年還會更慘...

您不要以為那些上市櫃公司的股東會或法說會，講得只是保守而已。

或許您也可以拭目以待！

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謝金河：股市出現歷史性的多空大轉移

‧先探投資週刊 2011/06/24

很多電子股正走入一覺不醒的長空道路，只是散戶感情依依不捨，幾年後再回頭看很多電子次產業，大家一定會有「一場遊戲，一場夢」的感受。

【謝金河／專欄】 大約在二十年前，那個時候財訊快報、財星日報相繼創刊，股市奔騰上萬點，就在台股邁向一二六八二的關鍵時刻，很多銀行股登上千元歷史天價。我記得在財訊快報上，我寫道，銀行股出現史上最佳賣點，千元三商銀可能跌到五○元。 二十年後，金融股在二十年前發生的故事，如今發生在電子股身上，因為從一九九七年亞洲金融風暴爆發，台灣資產泡沫吹破，傳產出走，電子業卻因台幣貶值，加上科技創新搭上一○倍速成長列車，台灣創造了很多財富倍增的電子新貴。很多成長型電子股搖身變股王，散戶趨之若鶩，這十幾年下來，外資法人、投信經理人、自營商到一般散戶，全部都只識得電子股。不論是媒體分析或是投信、外資法人報告，也都一致向電子股傾斜。 ＤＲＡＭ的明天在哪裡？ 最近ＤＲＡＭ產業頻創新低價，南科跌到八．四元，以南科負債一○四九億，市值只剩三三八億，華亞科跌到九．八二元，市值只剩四六○億，但華亞科負債卻達九四六億。若不是台塑集團大家長胳臂夠硬，南科、華亞科恐無力撐到現在。值得一提的是去年華亞科以每股二二．五元，南科以每股二十元增資，不但散戶套牢，大股東也慘賠。茂德出事後，力晶的困難又浮上檯面。力晶減資後，股價從八．八五元跌到三．八元，市值只剩下二一三億元，對照八二○億的負債實在不成比例。想想ＤＲＡＭ明天在哪裡，恐怕業者也不知道。 ＤＲＡＭ除了台灣慘，最近日本ELPIDA股價也從一二九○日圓跌到九○六日圓，美光從一一．八三美元跌到七．六四美元，南韓HYNIX從三七四○○韓元跌到二四一○○韓元，都是悲慘一族，台灣自然好不到哪裡去，但是讓台灣股民更驚覺不對的是，面板好像也撐不住了。 全球ＩＴ股本益比下修 台股最近跌幅不小，加權指數從九○九九跌到八五一四，指數在美國ＱＥ２即將退場的陰影中下跌逾五百點，股價頻破底的達五、六百檔之多，但是很多電子股外的類股卻穩如泰山，我們不妨把最近創新高，或者接近新高價的個股拿出來算一下，有幾個大變化值得注意。 一是金融股倫理出現巨大變化，先探週刊至少講了兩年的富邦金股價超越國泰金，這個結果在六月二十三日正式兌現了，二十三日富邦金以四三．七元開出，國泰金以四三．七五元開出，相差○．○五元，但兩分鐘之後，兩家公司以四三．六五元交叉打成平手，這是新的里程碑，此後富邦金股價將領先國泰金，雙方差距有可能拉大到一○元以上，這是金融股的新時代。 富邦金、國泰金黃金交叉 富邦金股價超越國泰金後，下一步很可能連市值也會超越國泰金，富邦金漲到四四．○六元，市值已推進到三七六九．六億元。國泰金跌到四三．一元，市值為四三七一．四元，雙方市值仍有六百億的差距。今年雙方獲利差距再拉大，富邦金市值很快就會超越國泰金。 富邦金股價超越國泰金是金融股的一件大事，未來的金融股，積極要比誰的開拓性強、盈餘成長高，消極則要比誰的犯錯少；像合庫過去積極爭取雙Ｄ聯貸，未來恐怕面臨考驗。很多官股銀行背負政策放款，未來的擔子會加重，對股價沒有加分效果。民營銀行犯錯機會少，但要比大股東的企圖心，這些年京城銀行大股東蔡天贊與戴誠志合作無間，京城銀行小而美特質顯現，幾乎脫胎換骨。 冷門股大轉運 最近陸客自由行啟動，觀光百貨類股大旺，遠百漲到五五．三元、三商行漲到二八．七五元，連高林也見到一五．三元。食品的新天地漲到三四．八五元、晶華漲到五九四元、六福寫下二三．七元新高價，這也是一個亮點。 另外，奢侈稅效應後，太子率先衝出二八．八元高價，這是豪宅效應，鄉林號稱今年一股賺一○元，股價也衝到四二．二五元；最近陰宅的龍巖股價寫下一二九元新高價，以嘉義為主的宏都也創了一五元新高，營建股開始各走各路。最近中國電荒、電力供應吃緊，股價跌到一三元的新建，Ｐ／Ｅ六倍左右，題材性又好，值得留意。 很多電子股正走入一覺不醒的長空道路，只是散戶感情依依不捨，幾年後再回頭看很多電子次產業，大家一定會有「一場遊戲，一場夢」的感受。 --- 駿億 將更名總太地產 【經濟日報╱記者宋健生／台中報導】 2011.06.28 04:43 am   營建類股又將增加生力軍，駿億電子（3056）由於已連續二年營建業績超過五成，股東常會今（28）日可望通更名為「總太地產開發公司」，並訂7月1日改掛營建類股。 駿億去年底就已結束電子業務，為延伸IC設計事業，於去年12月投資儀鼎半導體新台幣500萬元，持股25%；今年1月並出售原電子事業群的存貨及固定資產給儀鼎，以便專注營建開發事業。 駿億去年營收8.42億元，較98年同期5.23億元成長60.77%，但因大幅裁減IC部門員工，致去年小虧399萬元，今年擬不配發股利。駿億昨日股價收26.3元、小漲0.1元。 法人指出，駿億今年首季有總銷5.6億元的「家在e起」案入帳；第二季則有「天匯」入帳，此案總銷20億元，按完工比例法約有6億餘元可以入帳，兩案合計可認列約4億餘元獲利，每股稅前盈餘從4.6元起跳。 另位於台中國美館特區、總銷47億元的「總太國美」，目前銷售率也已突破70%。 駿億董事長吳錫坤表示，奢侈稅上路後，市場買氣回籠，除了總銷6億元的「觀景」案外，下半年還有台中市高工路、南和路口總銷16億元「春上」案，以及竹北市總銷20億元「雍河」河岸高宅案將陸續進場，衝刺業績。 至於新竹光埔重劃區300戶、總銷120億元豪宅案，及慈雲路總銷50億元預售案，由於基地上的電塔遷移問題，仍在與台電公司協商中，開發進度略有落後，預計將延至明年初才能進場。 【2011/06/28 經濟日報】